为什么说T-Mobile和Sprint合并后可以补缺美国5G的弱势？

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因为T-Mobile又和Sprint恰好击中了美国电信基础设施的短板与焦虑。

在过去，为避免产业巨头通过大型并购形成垄断性的产业利益联盟，侵害消费者利益，过去美国司法对大企业尤其是电信运营商合并多持反对态度。

比如AT&T公司曾试图收购Time Warner与T-Mobile以及T-Mobile曾经试图卖给Sprint等都没有被批准。从2015年开始，T-Mobile与Sprint就已经传出要合并的传闻，2017年年中，双方又一次谈崩。

而这次，T-Mobile又和Sprint得以成功合并，祭出的理由则是中国与美国5G竞赛，T-Mobile的CEO对外宣称美国在5G的发展上面已经落后于中国，这次合并将有利于美国在5G领域与中国的竞争。

T-Mobile和Sprint的大股东分别是德国电信和日本软银集团。其中，德国电信持有T-Mobile约62.3%的股份，而软银则持有Sprint约83%的股份。之前两家一直没法谈拢的一个重要原因是，软银认为合并协议过于倾向T-Mobile，合并完成后Sprint会失去对美国市场的控制。

而合并之后的好处显而易见。一方面，从交易结构上看，这次双方更像合并而非收购，即不是一家对另一家的吞并，而是变相成立一家新公司，融合T-Mobile和Sprint的资产。合并后，T-Mobile、Sprint成为美国第三大、第四大运营商，二者合并后将超越AT&T成为美国第二大运营商。

其二，合并之后的新公司会有更多的网络频谱，包括T-Mobile的600 MHz和700 MHz以及Sprint 的 800 MHz 和2.5 GHz，这显然有利于其5G网络发展的覆盖与新的网络部署与规划。

但这或许开了一个坏的先例。过去美国司法部认为，大规模并购案会大幅削弱市场竞争、抑制创新，可能导致消费者支付更高费用。但从目前的案例来看，双方合并获得了美司法部的首肯，虽然交易仍面临来自美国13个州总检察长和首度华盛顿所在哥伦比亚特区的反垄断诉讼。

不过在当前出于反垄断考虑，美国司法部要求T-Mobile 和 Sprint 必须剥离部分资产，包括 Sprint 的 Boost Mobile、Virgin Mobile 和其他预付费电话业务，以及 Sprint 的一些无线频谱，作价 50 亿美元卖给卫星电视巨头 Dish Network。

也就是说，合并之后，双方得在自身网络内再创造一个新的竞争对手来分食电信运营商的蛋糕，因为，两者合并之后，美国三大运营商已经拿下了美国95%的市场份额。

也就是说，当前两者的合并其实已经给美国市场的反垄断审查带来了麻烦与隐患。如有业内人士提到，如果美国大型并购想说服美国反垄断审查，以后祭出与中国竞争的理由，几乎就可以成为万能金钥了。

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